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结构性行情开启我们如何把握?

2019-08-04 22:36 来源: 震仪

  今天大盘仍然在持续震荡,虽然沪指只收涨了0.40%,但创业板涨幅高达1.94%。从某种程度上来说,今天市场的赚钱效应还不错。财哥认为,这种结构性的上涨,与中报行情有着非常紧密的关联。我们今天就来分析一下中报预告展现出的结构性机会。

  根据交易所的半年度业绩预告披露规则,简单来讲,利润同比变动在正负50%以上的主板上市公司,以及全部创业板公司,需要在7月15日(含)之前发布半年度业绩预告。因此,过了今晚,所有的业绩预告都将披露完毕。换句话说,截至今晚未披露业绩预告的公司,其业绩预增或预减同比均不会超过50%。

  我们先来看一些数据,截至周日午间,两市共有1592家公司披露了半年报业绩预告,在全部股票中占比41%。在上述1592家公司中,沪市193家、深市(除中小创)228家、中小板445家和创业板726家,占比分别为12.12%、14.32%、27.95%和45.60%。

  在1592家公司中,有866家公司预喜,680公司预亏,46家公司可喜可亏,占比分别为54.40%、42.71%和2.89%。把数据进一步解剖,我们会发现沪市、深市(除中小创)、中小板和创业板的板块预喜率分别为45%、48%、53%与60%。

  我们通过上述数据可以得出一个推断,在业绩变动较大的公司中,中小板与创业板合计占比达到了73.55%,且预喜率均远超主板标的。

  再看看今日的盘面,沪指涨了0.40%;深成指涨了1.04%;中小板指涨了1.10%;创业板指涨了1.94%。因此,今日各大板块的涨幅排序跟板块的中报预喜率排序吻合。

  在预喜率高的行业中,券商今日表现最为亮眼。今日早盘,券商一度涨超4%,位列各行业板块之首。究其原因,根据多家券商均在周末披露的半年度业绩预告,除了巨无霸中信证券600030)之外,其他券商的中报预喜均是50%起步的。

  具体到证券公司,净利润增幅最为明显的为山西证券002500)(PB1.93倍,涨幅4.51%)和国海证券000750)(PB1.64倍,涨幅9.78%),山西证券净利润的同比增幅为2.47-3.24倍,国海证券增幅为2.81倍。

  其次,红塔证券长江证券000783)与东北证券000686)的净利润增幅均同比超100%。其中,红塔证券属于新股,我们暂时不做讨论。长江证券(PB1.64倍,涨幅3.73%)净利润同比增幅为约1.88倍,东北证券(PB1.42倍,涨幅2.96%)净利润同比增幅为1.21-1.41倍。

  此外,西部证券002673)、华西证券长城证券申万宏源000166)证券上半年净利润同比增幅均超50%。

  在上述的券商中,我们可以看出,高业绩增长,低估值(低PB)的券商更容易受到市场资金的青睐,且这种趋势较为明显。

  综上所述,在目前市场增量资金不多,且缺乏持续性热点的情况下,低估值且业绩优良的行业板块更容易受到市场资金的关注。在同一行业中,业绩好,估值低的公司也是如此。不知大家怎么看?

  今日盘面方面,今日两市低开,指数早盘在白酒股杀跌探底后企稳反攻,并在软件板块的活跃下成功激活部分题材;午后多头并未再接再厉,指数维持窄幅震荡。总体来看,在缺乏重磅利好消息,以及缺乏经济基本面反转信号的推动下,市场相对缺少增量资金,大盘短期内呈现区间震荡的态势未有所改变。我们还是应控制好仓位,留出充足的操作空间。

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